La filial de gestión inmobiliaria del endeudado gigante inmobiliario chino Evergrande, Evergrande Property Services, vive una jornada negra en el vuelta a los mercados financieros. La firma ha experimentado un desplome del 47% en su primer día de cotización tras más de un año suspendida en la Bolsa de Hong Kong. En concreto, los títulos han caído hasta los 0,15 dólares al cierre del parqué asiático, que le llevan a perder más de 1.500 millones de dólares en sólo una sesión.
Cabe recordar que esta subsidiaria se había dejado más de un 87% de capitalización entre su pico, registrado en febrero de 2021, y la congelación de su cotización algo más de un año después, en marzo de 2022, después de que estallase la crisis de liquidez en el seno del grupo. Antes de volver a cotizar, Evergrande Property Services debía llevar a cabo una investigación sobre la apropiación indebida de unos 1.870 millones de dólares y demostrar un nivel "suficiente" de operaciones y de activos para sostener su negocio.
La filial de gestión inmobiliaria de Evergrande no es la única que ha reactivado la negociación de sus participaciones en los últimos días, ya que el pasado viernes la subsidiaria dedicada a la producción de vehículos eléctricos, Evergrande NEV, hizo lo propio, y actualmente sus títulos valen un 52% menos que cuando fueron bloqueados, en abril del año pasado. No obstante, las acciones de la matriz de ambas firmas, congeladas el 21 de marzo de 2022, todavía siguen sin reactivar su cotización.
Los inversores están pendientes de la reunión que tendrá lugar los próximos 23 y 24 de agosto de los acreedores de la compañía para votar el plan de reestructuración propuesto para sus casi 20.000 millones de dólares (unos 18.000 millones de euros) de deuda 'offshore'. Un tribunal hongkonés autorizó hace una semana a la compañía a celebrar esta consulta, tras la que, de conseguir la aprobación de los acreedores, deberá volver a los juzgados a principios de septiembre para conseguir los permisos necesarios para seguir adelante con el plan, informa el diario local 'South China Morning Post'.
Evergrande, que incurrió en el impago de sus bonos a finales de 2021, también tiene abiertos procesos similares ante la Justicia de las Islas Vírgenes Británicas y las Islas Caimán, donde también se celebran vistas al respecto esta semana. En Hong Kong, la defensa de Evergrande aseguró que las últimas estimaciones apuntan a una tasa de recuperación de activos del 22,5% en caso de liquidación, una cifra muy superior al 3,4 % anunciado el pasado mes de noviembre.
Con este plan, Evergrande propone varias opciones a los tenedores de bonos respaldados, como nuevos títulos de deuda de idéntico valor y vencimientos de entre 10 y 12 años o una posible combinación de "instrumentos vinculados al capital" convertibles en acciones de sus filiales de gestión inmobiliaria o vehículos eléctricos y nuevos bonos, en este caso de entre 5 y 9 años. Por su parte, los tenedores de bonos no respaldados recibirán, según el plan, varios tramos de bonos con vencimiento de hasta ocho años por una cantidad total de unos 7.300 millones de dólares.
La aprobación de la propuesta podría ser crucial para que Evergrande reactivase la cotización de sus acciones en Hong Kong, congeladas desde marzo del año pasado tras haber perdido casi el 90% de su valor desde inicios de 2021 pese a que el parqué puede expulsar a aquellas empresas que no permitan negociar con sus acciones durante 18 meses consecutivos. El pasado día 17 de julio, Evergrande publicó por fin sus cuentas de resultados de los ejercicios 2021 y 2022, que revelaron unas pérdidas combinadas de 581.949 millones de yuanes (81.314 millones de dólares, 73.396 millones de euros) y un pasivo total equivalente a casi 340.000 millones de dólares.
La posición financiera de muchas inmobiliarias chinas empeoró después de que, en agosto de 2020, Pekín anunciase restricciones al acceso a financiación bancaria a las promotoras que, como Evergrande, habían acumulado un alto nivel de deuda apoyando durante años su crecimiento en agresivas políticas de apalancamiento. En los últimos meses, ante la crisis en el sector, el Gobierno ha cambiado su tono y ha anunciado diversas medidas de apoyo, con los bancos estatales abriendo asimismo líneas de crédito multimillonarias a diversas promotoras.
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